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Dando uma nova olhada na dívida de investimento em empreendimentos

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Pode fazer sentido para empresas em estágio avançado
Muitas pessoas ficaram desanimadas com a queda do Silicon Valley Bank, o que tem causado desconfiança em relação ao financiamento de risco, especialmente para empresas em estágio inicial. No entanto, para empresas em estágio de crescimento com fluxo de caixa mais previsível, a situação pode ser um pouco diferente. O TechCrunch+ conversou com David Spreng, fundador e CEO da Runway Growth Capital e autor do livro “Todos os Dinheiros Não São Iguais”, para esclarecer alguns dos equívocos que cercam a dívida.

Embora os juros da dívida de risco sejam normalmente astronômicos, a principal vantagem é que ela não exige que as startups cedam qualquer participação acionária. Não diluir as ações para obter recursos pode ter um grande impacto nos resultados financeiros, e levantar dinheiro por meio de um empréstimo bancário costuma ser muito mais fácil do que conseguir um investimento de capital de risco.

Embora assumir dívidas nem sempre seja a melhor opção, há circunstâncias em que pode fazer mais sentido. A dívida de risco é uma forma de empréstimo de dinheiro, geralmente entre US $1 milhão e US $100 milhões, sem a necessidade de garantias tangíveis. Isso é o que a diferencia de empréstimos empresariais. No início da vida de uma empresa, é possível obter um empréstimo empresarial sem garantias, mas será para uma quantia relativamente pequena e com taxas de juros altas. Em alguns casos, os fundadores precisam fornecer uma garantia pessoal ao obtê-lo. Por outro lado, um empréstimo garantido toma ativos tangíveis como garantia. Startups podem não ter muitos ativos tangíveis, mas podem possuir outros ativos valiosos. É aí que entra a dívida de risco.

A dívida de risco é um empréstimo garantido por ativos intangíveis, como receitas futuras previsíveis, propriedade intelectual e apoio futuro de investidores de capital de risco, por exemplo. Existem efetivamente dois tipos de dívida de risco: estágio inicial e estágio avançado. A dívida de estágio inicial tende a ser oferecida com base nos investidores de capital de risco de uma startup. A própria Runway, empresa de Spreng, fornece apenas dívida de estágio avançado. É voltada para empresas que estão à beira da lucratividade, mas precisam de um aporte de recursos para alcançar o crescimento necessário.

Portanto, embora a dívida de risco não seja sempre a melhor opção, pode fazer sentido para empresas em estágio de crescimento com fluxo de caixa previsível. Ela oferece a possibilidade de levantar recursos sem diluir as ações e pode ser mais fácil de obter do que um investimento de capital de risco. A dívida de risco é uma forma de empréstimo que utiliza ativos intangíveis como garantia, permitindo que as startups obtenham o financiamento necessário para impulsionar seu crescimento.